[HD현대일렉트릭 / 전력기기 / 실적 Preview] 제목: 일시적인 환율 역풍 속 컨센서스 부합 전망 작성자: 나민식 / SK증권 투자의견: 매수(유지) 목표주가: 650,000 원(하향)

[실적 및 환율] · 3분기 매출액 1조 1,130억 원과 영업이익 2,970억 원을 기록하며 컨센서스에 부합할 것으로 예상되나, 원/달러 환율 하락이 단기적인 환산 매출액 및 수익성 부담 요인으로 작용하고 있음

[장기 성장 동력] · 고마진 송전기기 출하가 이어지는 가운데, 북미 AI 데이터센터향 공급이 확대되는 배전기기와 그룹사 엔진 수주와 연계된 회전기기의 성장이 중장기 실적 상승 추세를 견인할 전망임

[주가 및 리스크] · 중장기 이익 성장 전망에도 불구하고 전력기기 업종 전반의 환율 영향에 따른 멀티플 하락이 나타나고 있어, 향후 고마진 송전기기의 수익성 유지와 배전기기의 추가 이익 기여를 확인할 필요가 있음