로체시스템즈(26.10.10.)

📝 핵심적 본문 요약 일본 로체가 실적 예상 수정 공시를 발표하며 매출 13.2%, 영업이익 40% 상승을 전망했다. 미국 소터와 스토커 호조, 중국 EFEM 수요 증가가 배경이다. 자회사 로체시스템즈는 중국 장비사 맷슨을 경유해 EFEM을 공급하며, 3개 분기 연속 영업이익률이 상승하고 2분기 반도체 매출 비중이 50%를 넘어 영업이익률 16%를 기록했다. 수주잔고는 전년 대비 2배 이상 증가했고 계약부채 125억원이 잡혀 있다. 12개월 포워드 PER은 5.9배로 피어 대비 저평가 상태다. (#세번째지우개 #daemos2)

✨(In)sight 일본 로체의 실적 상향은 미국 소터와 중국 EFEM 수요 호조에 기인한다. 자회사 로체시스템즈는 맷슨을 경유한 중국향 공급 확대와 국내 반도체 매출 성장으로 3개 분기 연속 영업이익률이 개선됐다. 수주잔고가 2배 이상 늘고 계약부채 125억원이 확인되며 실적 가시성이 높아졌다. 12개월 포워드 PER 5.9배는 싸이맥스 7.8배와 저스템 12배 대비 저평가로, 피어 평균 10배 적용 시 70% 업사이드가 가능하다. 모회사 실적 호조가 자회사에 긍정적이나 중국향 전체 물량을 독점하지는 못한다는 점은 리스크다.

#로체시스템즈 #반도체장비 #EFEM #실적상향 #저평가

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