$TDG의 Nick Howley를 좋아한다면 그의 최신 벤처인 $PRM도 좋아할 수 있을 겁니다.

현재 시장은 Perimeter Solutions를 예측 불가능한 산불 시즌에 완전히 묶인 순환적 상품화학 공급자로 보고 있습니다. 주요 알파는 기반 사업이 순수한 화재 규모로부터 수익을 구조적으로 분리하도록 진화했다는 인식입니다.

Balance Capital의 2028년 EBITDA 추정치는 컨센서스 스트리트 추정치보다 대략 15% 앞서 있습니다. 시장은 MMT와 IMS 같은 새로 인수한 사업에 내재된 마진 확대 기회를 놓치고 있으며, 주요 채널 검토 결과 상당한 마진 상향 여력이 있음을 나타내는 데 비해 미미한 확대만 가정하고 있습니다.

Perimeter의 경영진에는 전직 숏셀러 출신의 고도로 재능 있는 투자자들이 포함되어 있습니다. Barma는 숏셀러들이 경력을 걸고 롱 포지션을 취할 때 그것은 주의할 만한 신호라고 명시적으로 밝혔습니다.

더 넓은 시장은 Nick Howley의 프로그램적 M&A와 가격 전략이 TransDigm에서만 효과적이었던 이유가 항공우주 산업의 특정 역학 때문이라고 가정합니다. 덜 알려진 우위는 이 플레이북이 현재 Perimeter의 비핵심 화학 및 의료 부품 인수에서 성공적으로 마진을 확대하고 있다는 증거입니다.